Bunker Fuel

Integr8 Fuels：委内瑞拉原油重塑美国墨西哥湾原油结构，对船用燃料质量产生影响

在中东局势动荡导致原油流向变化之际，船用燃料市场格局正随之重塑；其中，原油品质的变化可能会影响由此生产的船用燃料的特性、质量及价格。

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3 周 ago

30 9 月, 2026

admin

作者：Steve Christy，Integr8 Fuels 专家撰稿人
2026年9月16日

船用燃料价格再次飙升

自美伊战争爆发以来，船用燃料价格已四度飙升；这一次，价格已攀升至战争爆发初期（即3月中旬）以来的最高水平。截至撰写本文时，布伦特原油期货价格在每桶107至108美元之间浮动，且有迹象显示价格可能进一步上涨。必然地，我们的市场价格将紧随布伦特原油价格的走势。尽管，新加坡极低硫燃料油（VLSFO）相对于原油的升水有所回落，但目前的采购成本，仍比三周前高出每吨100美元。

此次最新油价上涨，归因于红海地区局势极度紧张的影响：沙特输送能力达700万桶/日的“东西向原油管道”遭无人机袭击，且胡塞武装组织在曼德海峡（Bab al-Mandab Strait）推进了军事攻势。在霍尔木兹海峡实际上处于关闭状态的情况下，这条“东西向管道”曾是将沙特原油经由红海输往国际市场的主要替代通道，而如今，该管道也已关闭。

此外，沙特东部的一些炼油设施正处于低负荷甚至零负荷运转状态。当下，所有这些因素叠加，极易引发剧烈的市场震荡，并进一步推高油价及船用燃料价格。

不确定性持续主导价格走势

我们深知，价格波动与围绕美伊冲突的各类事件及市场心理直接相关，而这些因素，也往往难以预测。数月来，我们一直将11月初举行的美国中期选举视为可能促成冲突缓和的契机，即通过达成和平协议使美国国内汽油价格至少下降25%，以进而为共和党赢得选票。然而，特朗普总统似乎正采取不同的策略争取选民，目前看来，在11月之前结束冲突的可能性已微乎其微。

特朗普总统已承认，中期选举前油价不太可能下跌。就在上周，他在前往达拉斯参加共和党中期选举大会途中曾表示：“选举一结束，油价就会大幅下跌”，并补充道：“我认为这需要比中期选举稍长一点的时间”。

现阶段，无论是在中期选举前还是选举后，均无迹象表明油价会很快回落。不过，一旦达成和平协议或协议签署在即，哪怕是突如其来的消息，都可能导致局势发生逆转。对于船用燃料市场而言，我们唯有密切关注事态发展，并在当前的局势框架下应对各种变化。

值得密切关注的船用燃料质量问题

在上个月的报告中，我们强调，全球石油供应减少的 800 万至 1400 万桶/日份额完全集中在中质和重质原油（API 重度低于 34°）上，而轻质原油的供应则基本保持不变。这对炼油商和调和商构成了明显的挑战，也是我们作为船用燃料买家必须关注的问题。

美国墨西哥湾地区值得关注

在本文的分析中，我们将深入探讨美国墨西哥湾市场，观察原油结构（即加工原油的种类）如何发生变化。首先，美国受中东供应中断的影响可能最小。从区域影响来看，受冲击最严重的是亚太地区，其次是欧洲，最后才是美国。但,没有哪个地区能完全不受全球其他地区局势的影响，因此，进入美国墨西哥湾炼油厂的原油结构也发生了显著变化。

首先，炼油利润率很高，因此，只要条件允许，就会有强烈的动力维持高负荷生产！在美国，炼油厂开工率极高，过去三个月的平均开工率接近 97%。这是自 1998 年以来的最高三个月平均水平！

然而，情况并非仅仅为“在美国炼油厂加工更多美国原油并减少出口”那么简单。因为，许多经济因素都在促使情况变得复杂。国际市场上对原油的强劲需求（旨在弥补中东供应的缺口）将更多的美国原油“拉”向了欧洲和亚洲。从经济效益角度权衡，美国墨西哥湾炼油商的选择，包括：一方面增加原油进口，另一方面消耗国内原油库存。因此，我们看到了美国炼油厂高开工率、原油高出口量和高进口量并存的局面。

中东原油的大门已关闭，但通往委内瑞拉的大门却已开启

除了纯粹的经济因素外，我们深知政治因素也会对市场产生巨大影响。其中显而易见的例子，包括中东局势和俄乌冲突，以及委内瑞拉的局势。继今年1月美国控制并罢黜马杜罗总统后，美委关系终得以重启。目前，在这一变化中，美国正大幅加大进口委内瑞拉原油。

在此前七年多时间里，美国每月从委内瑞拉进口的原油量在零至20万桶之间。自马杜罗被罢黜以来，月度进口量有所增长；根据最新数据，6月份进口量已达60万桶，且美国墨西哥湾沿岸的多家炼油厂均接收了这些品级的原油。

值得关注的是，委内瑞拉原油属于极重质原油，且含硫量极高。在6月份，这些委内瑞拉原油的平均含硫量为3.25%，并最高甚至达5.8%。在密度方面，这些原油的平均API比重仅在15°至22.3°之间，部分品级甚至低至10° API。

委内瑞拉改变了美国墨西哥湾的原油进口结构

受政治关系回暖以及美伊局势引发的市场动态影响，美国从委内瑞拉进口的原油量已增加，而导致了美国墨西哥湾整体进口原油的平均含硫量显著上升：从今年第一季度的2.5%–2.6%升至6月份的2.8%。

同样地，美国墨西哥湾进口原油的平均API比重已从约23° API降至近期的20° API以下。

不过，对这些原油进行加工，也会带来其他需要考量的问题，包括可能更高的钒、镍含量及酸度。对于从事船用燃料业务的我们而言，随着美国墨西哥湾地区原油结构持续变化，上述这些都是值得密切关注的因素。

若美委政治关系持续发展，预计，委内瑞拉的原油产量将增加，且会有更多此类重质高硫原油进入美国炼油系统进行加工。

价格并非唯一考量因素

正如美国墨西哥湾地区的炼厂，许多其他炼厂目前加工的原油品种都相对今年早些时候有所不同。因此，所有这些变化，再次印证了一点：对船用燃料油质量的监测，必须像关注价格一样严密。

图片来源：Integr8 Fuels
发布日期：2026年9月28日

LNG Bunkering

中国石油启动、完成新加坡首单LNG加注作业

此次于10月15日进行的首次作业，是在新加坡海事及港务管理局（MPA）向中国石油国际事业（新加坡）有限公司颁发LNG船用燃料加注牌照（自9月1日起生效）之后开展。

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1 天 ago

23 10 月, 2026

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在新加坡，中国石油国际事业（新加坡）有限公司【PetroChina International (Singapore)】近期完成了首单液化天然气（LNG）加注作业，标志着该公司在新加坡的商业LNG加注业务正式启动。

此前，新加坡海事及港务管理局（MPA）向该公司颁发了LNG船用燃料加注牌照，并自9月1日起生效。

根据该公司的公告，此次作业是于10月15日进行，由该公司租用的LNG加注船“Paolina Consulich”为中远海运旗下两艘船——“贞观口”轮和“汉江口”轮提供了LNG加注服务。

为进行此次作业，该公司优化了资源采购、储运和调度安排，并完成加注船租赁及运营各项准备。

在与中远海运密切合作并遵循MPA指导的前提下，该公司统筹推进燃料供应、船舶调度各项工作并周密制定加注方案，以确保首次作业安全完成。

该公司表示，此次作业进一步深化了其与中远海运在替代性船用燃料领域的合作，并为未来开展常态LNG加注服务积累了实践经验。

接下来，该公司计划加强与重点航运客户的合作，发展液化天然气（LNG）加注供应链及服务能力，并拓展其在新加坡及周边市场的船用LNG燃料业务。

此外，该公司也致力于在亚太地区打造一个多燃料供应枢纽，构建一套集传统船用燃料与多元替代燃料于一体的船用燃料供应体系。

此前，随着中国石油国际事业（新加坡）有限公司在新加坡不断扩大其多燃料加注业务，该公司已从意大利Fratelli Cosulich集团购入了一艘新建甲醇双燃料加注船。

该船在10月16日抵达新加坡裕廊寰宇码头（Jurong Port Universal Terminal）后正式命名为“Vanda Pioneer”，是中国石油国际事业（新加坡）有限公司船队中第三艘加注船。

相关文章: 新加坡：圆融石油等八家公司获颁新的LNG船燃供应许可证
相关文章: 中国石油国际事业新加坡公司购入一艘甲醇双燃料加注船

图片来源：中国石油国际事业（新加坡）有限公司
发布日期：2026年10月21日

Bunker Fuel

FLEX Commodities西非实物船用燃料供应业务拓展至多哥

继在纳米比亚开展业务之后，FLEX 实物船用燃料供应业务将扩展至多哥洛美（Lomé），并投入了一艘经 SIRE 认证的供油驳船“MT CHASER”提供支持。

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1 天 ago

23 10 月, 2026

admin

迪拜船用燃料贸易公司 FLEX Commodities FZCO（简称 FLEX）于周三（10月21日）表示，该公司正在加强其在西非地区的实物船用燃料供应业务；目前，FLEX 已在纳米比亚（Namibia）开展业务，并最近在多哥（Togo）洛美（Lomé）启动了燃料供应服务。

通过自有船用燃料驳船及与当地合作伙伴开展协作，FLEX 正在构建一个区域性供应平台，旨在为在西非沿岸航行的各类船舶提供服务。

继在纳米比亚积累经验后，FLEX 实物船用燃料供应业务将扩展至多哥洛美。在获得多哥海军及相关海事部门的必要批准后，FLEX 目前可在洛美锚地（通常在距离海岸12海里范围内）进行燃料交付。

该业务将由船用燃料驳船“MT CHASER”提供支持；其中，该船已通过 SIRE（船舶检查报告计划）认证，并配备了横滨式（Yokohama）护舷。同时，该船主要供应低硫燃料油（VLSFO）和低硫船用轻柴油（LSMGO），在这方面，FLEX 承诺所供应的燃料均符合相关 ISO 标准。

与运营模式涵盖获批海上交付的纳米比亚业务不同，FLEX 在洛美的业务将在锚地进行。根据当地相关规定，船东或船舶经营人在船舶停靠期间必须指定当地代理机构负责相关事宜。

当下，洛美（Lomé）的船用燃料需求主要来自散货船、油轮和集装箱班轮，以及海上作业船和其他特种船舶。凭借其战略地理位置，FLEX 有望进一步实现其宏大目标，即满足从洛美到阿比让（Abidjan）沿线乃至整个西非海岸（包括加纳近海及阿比让地区）的船舶燃料需求；当然，开展相关业务的前提为获得所需相关许可并具备运营可行性。

在纳米比亚，FLEX Commodities 通过其 SIRE认证供油驳船“MT SPLENDOUR OPAL”（该船配备了帕尔菲格/Palfinger 护舷）供应VLSFO和LSMGO。

而自进入鲸湾港（Walvis Bay）和吕德里茨（Lüderitz）开展业务以来，FLEX 建立了一种灵活的供应模式，既涵盖海上作业，也包括港内避风区域的作业，并具体取决于相关许可、运营要求及天气状况。

FLEX 约 30% 至 35% 的燃料供应是在海上完成（位于距离鲸湾港 50 海里范围内），前提为天气条件适宜，且已获得纳米比亚海事局（Directorate of Maritime Affairs）的官方批准。

而其余约 65% 至 70% 的供应，则在鲸湾港内港界限内的避风区域进行，并已获得纳米比亚港务局（Namport）的相关批准。通过这种双重运营模式，FLEX既确保了服务船舶的灵活性，也兼顾了当地港口的各项要求及实际环境条件。

在纳米比亚，FLEX 服务于多种类型的到港船舶，包括重吊船、特种船舶、油轮、散货船、海上钻井船、钻井平台以及其他有特殊运营需求的船舶。

而随着其在纳米比亚和洛美推进建立实体运营能力，FLEX Commodities 正蓄势待发，准备在西非地区实现进一步增长。

该公司计划通过投入更多的供油驳船扩大其区域业务版图，以拓展地理覆盖范围，并增强其为更多船舶运营商提供服务的能力。

该公司表示：“通过整合专业的海洋资产、进行本地化运营协调，并严控燃料质量，FLEX 旨在构建一个可靠的实体船用燃料供应网络，以服务于这一船舶交通多样化且船用燃料需求不断演变的地区。”

当下，FLEX Commodities 视其西非业务扩张为一项长期承诺，旨在构建可持续的实物供应能力；同时，这一承诺以运营灵活性、稳固的合作伙伴关系以及对客户服务的持续重视为支撑。

相关文章: FLEX Commodities在纳米比亚启动实物船燃供应业务

图片来源：FLEX Commodities FZCO
发布日期：2026年10月21日