据《满航》（Manifold Times）进行的一项行业调查显示，2026年伊朗战争造成的全球石油供应中断影响了全球其中最大的船燃加注港 ——新加坡的船燃加注业务，目前，许多参与者对中期供应和价格都感到不确定。

针对这一点，船用燃料专门资讯平台《满航》采访了当地船用燃料供应链的高管，包括贸易商、供应商和船东，以了解他们在如此动荡环境下各自面临的复杂业务运营挑战。

行业观察——总体形势

一位新加坡资深船用燃料商家表示：“短期内，新加坡的船舶燃料供应不太可能被当前伊朗冲突严重影响，因为，我们确实拥有储备。”

“我们的船用燃油货物不仅来自中东，也来自欧洲、南美、非洲和印度次大陆。因此，如果战争持续下去，燃油货物运输商将不得不调整贸易路线，将这些渠道纳入考虑范围。

“总的来说，目前的混乱局面归因于船燃买卖双方因当前油价剧烈波动而犹豫不决、不愿做出交易承诺。”

价格评论——Argus Media 报道

新加坡船用燃料油市场价格飙升至历史新高，市场波动剧烈

受极端波动、供应紧张和预期需求萎缩影响，新加坡常规船用燃料油价格在2月下旬和3月初遭受重创，市场在短短两周内遭受剧烈冲击。

其中，所有主要类型燃料油的价格均飙升至多年或历史新高。同时，流动性最强的0.5%硫含量极低硫燃料油（VLSFO）价格在3月9日达到新加坡交货价1191.23新元/吨历史新高，较Argus于2月27日评估的515.52新元/吨上涨了131%。

VLSFO是新加坡交易量最大的船用燃料油，并因为中东冲突导致来自该地区及其他地区的货物运输中断，而面临日益增长的供应压力。其中，市场结构出现明显的现货升水，3月至4月的装运价差扩大至每吨40美元，船东们在每日价格大幅波动的情况下争相抢购现货。

同时，新加坡高硫燃料油（HSFO）价格也攀升至历史新高，3月9日达到每吨1072.60美元，较2月27日收盘价上涨152%。

然而，涨幅最大的当属船用轻柴油（MGO）。Argus评估新加坡MGO价格为每吨1923.33美元（船上交付），较2月27日的每吨约690美元上涨了180%，而反映出馏分油供应极度紧张以及由合规性驱动的强劲需求。

展望未来，新加坡面临的主要风险仍然是供应稳定性，因为船用燃料油价格对基本面高度敏感。预计未来几天，船舶靠港时能否及时获得燃料油供应将是船用燃料油供应商、船东和贸易商面临的最严峻挑战。

船用燃料油贸易商——充满挑战的商业环境

“过去三周，原油与船用燃料油之间的升水大幅上升。其中，霍尔木兹海峡局势和美以伊战争等各种相关消息不断涌现，而导致原油价格波动不定。”新加坡ElbOil公司的一位消息人士透露。

“我们看到客户在购买船用燃料油方面较为谨慎。并且，由于无法预料货物供应情况，供应商并未积极进行远期纸面交易。”

“一些市场已经开始出现船用燃料油供应困难的情况。就新加坡船用燃料油市场而言，我们目前的储备仍然充足；不过，一些邻国正在寻求新加坡的支持，将导致新加坡的供应更加紧张。”

“如果战争不能尽快结束，俄罗斯石油或许会成为东南亚市场的救命稻草。然而，使用俄罗斯石油又是否会继续受制裁影响呢？”

“作为船燃贸易商，我们发现询价量有所减少，因为，一些船运公司选择了观望，不再承接新的航次。同时，船员已不愿冒险前往战区，船东可能会因燃油成本高昂而蒙受损失。”

“2026年或许会改变世界秩序，并加剧本已低迷的经济环境。”

此外，另一家贸易公司的全球船燃销售经理进一步阐述了船用燃油价格波动如何影响运营。

“目前的问题是商业交易环境。其中，价格走势的不确定性，尤其是价格下跌，会让我们担心客户的行为，因为，他们之前在高价时已经下单。”他说道。

“近期，中国一些供应商已开始对取消的订单收取每吨200美元的费用，并外加市场差价，以防市场崩盘导致买家取消订单，保护自身利益。”

“我们了解，在当前的贸易环境下，新加坡的船用燃料油供应商不得不提供高价，因为他们从货运公司进货的成本很高。”

“目前，新加坡以西的国际港口普遍存在船用燃料油供应紧张问题。至少，在3月份，新加坡港口的船用燃料油供应仍充足，没有出现供应紧张的情况，但4月份的情况就不同了。”

一家新加坡船用燃料贸易公司的首席运营官强调，由于升水上涨，目前缺乏足够的信贷来维持交易。

“自战争开始以来，我们面临了两个问题：首先，升水大幅上涨，但浮式储油船的供应有限，而导致了船用燃料油价格飙升。战前价值约250万美元的5000吨高硫燃料油（HSFO），现在价值介于350万至400万美元之间。同时，由于船用燃料油供应商的信贷有限，我们不得不减少石油采购量。”他解释。
“其次，4月份的燃油供应仍不明朗。尽管，我们已经确定了4月份的装运日期，但货运公司无法保证装货。因此，现在手握原油的人才是王道。”

“目前，上述每日情况已导致我们犹豫是否以交货价报价，因为布伦特原油价格白天可能高达每桶110美元，而夜间却可能跌至每桶100美元。目前，我们计划清仓，等待市场稳定下来。”

船用燃料油供应商——进退维谷

新加坡一家实物船燃供应公司的消息人士透露，该公司面对了一个状况：在战争初期发生恐慌性抢购后，贸易商和船东随后取消订单。

“3月2日至6日期间，大家都恐慌性地大量购买船用燃油，并承担了当时的高升水，但如今，升水已不如之前那么高。”他说道。

“一些此前以较高升水购买远期交付燃油的买家现在后悔了，并最近取消了订单，转而从其他渠道/供应商以较低升水价采购；因此，有一些供应商，选择了通过法律途径追回损失。”

“当下，这一事态发展给供应商造成了损失。同时，现货价格和燃油升水的波动削弱了供应商在下月（4月）获取更多货源的信心，因为，他们担心这种紧张局势会突然隔夜消失，而造成被迫囤积了高升水货物，构成了除非接受巨额损失，否则将无法出售的局面。”

这种情况，已促使另一家船燃供应商采取了保守的业务策略。

“通常情况下，我们不会持有太多头寸，而是将船用燃油供应量与已有的货物挂钩，以限制风险敞口。”该负责人指出。

“我们认为，短期内不会出现供应困难，但真正的未知数，就是随着战争持续，情况能否好转仍无定论。而其中关键，在于货运公司能否确保向其船用燃油供应商客户交付足够的货物。”

另一家本地船用燃料供应公司的负责人表示，该公司迄今为止已履行了所有船用燃料合同。

“就我而言，短期到中期内的供应状况良好，且目前尚未出现积压，因为，我们在货源采购方面做出了非常明智的决策。”他说道。

与此同时，一家提供替代船用燃料的船燃供应公司经理报告称，在当前市场波动期间，绿色产品的询价量突然激增。

“新加坡作为石油贸易中心，不太可能出现货源短缺的问题。但是，我们确实收到了更多询单针对灰色甲醇和B100生物燃料。”他表示。
“目前柴油价格约为每吨2000美元，而B100的价格为每吨1300美元。然而，问题在于供应的不足使我们无法按时供货。”

“与其依赖价格受政治和战争严重影响的化石船用燃料，不如选择替代船用燃料，因为，这是目前不错的选项，可以帮助船东分散风险、降低风险组合。”

船东——共渡难关

一家集装箱航运公司的全球船用燃料采购总监，概述了他为确保船队持续运营所面临的挑战。毫无疑问，中东危机对船用燃料价格的牛鞭效应十分显著。

“最大的挑战是在中东地区以及印度、斯里兰卡和南非等相关地区采购船用燃料。我们了解到，整个市场都非常担忧目前的形势，并且，我们看到一些情况正在发生。”他表示。

“一些船东开始进行恐慌性购买，以确保获得比平时更多的燃料；这无可厚非，因为，未来几个月的市场走向难以预测。为了确保未来一到两个月的船用燃油供应，一些船东可能会一次性购买最多两趟航程所需的燃油，而不是只购买一趟往返航程所需的燃油。”

“未来几个月的船用燃料油现货升水会非常高。我们已了解到，一些进口商对未来一到两个月的进口货物持谨慎态度。由于目前的进口价格较高，他们并不希望在价格下跌时被迫出售燃油。”

“撇除在中东及相关国家购买燃油面临的状况，我们在新加坡港与伙伴们密切合作，并没有遇到任何船用燃油质量或数量方面的问题。”

“在战争初期升水非常高，但最近已经完全回落。就在昨天（3月24日），HSFO的升水持平，而VLSFO的升水则为30美元。”一家散货航运公司的董事表示。

“然而，我们注意到，一些供应商正在利用当前市场形势牟利。不过，我们将不再与这些未能履行合同或滥用市场机会的供应商合作。”

“总体而言，我认为新加坡周边地区的船用燃油供应形势非常乐观。还有，从中国获取燃油完全没有问题。目前，我们的燃油采购合同已锁定至6月，并涵盖所有交付安排。”

图片来源：Argus Media
发布日期：2026年3月26日