3月9日（星期一），IINO Kaiun Kaisha(饭野海运株式会社)和Electric Power Development（J-POWER）公司宣布配备旋翼帆的散货船“YODOHIME”成功进行了生物燃料试航。

此次在配备风力辅助推进技术的船舶上使用生物燃料试航，是日本国内电力公司首次尝试此类项目。

该生物燃料于1月18日在中国舟山港转运，并在从澳大利亚到日本的航程中使用。之后，海上试航于2月15日顺利完成。

该公司在其网站上表示：“海上试航结束后，该船于2月下旬抵达日本，航程圆满结束。”

同时，该生物燃料由生物质制成，而生物质，指的是源自生物体的有机资源，例如：废弃食用油。此次航程使用的燃料为混合燃料（B24），由24%的生物燃料与极低硫燃料油（VLSFO）混合而成。

图片来源：IINO Kaiun Kaisha
发布日期：2026年3月12日

挪威能源公司Equinor周三（3月11日）宣布已与Wallenius Wilhelmsen公司签署一项为期两年的生物甲醇供应协议，以支持日益增长的低碳燃料船运市场。

Wallenius Wilhelmsen是一家滚装船（RoRo）航运和车辆物流公司，将让其即将投入使用的双燃料甲醇船使用生物甲醇作为燃料。

根据协议，Wallenius Wilhelmsen将在泽布吕赫港（Zeebrugge）和安特卫普港（Antwerp）接收生物甲醇燃料，其中，这将使双方的合作落户欧洲重要的海运枢纽，并预计将从2026年底开始供应。

Equinor公司原油、成品油和液体燃料产品高级副总裁Alex Grant表示：“我们看到，人们对生物甲醇的兴趣持续增长，并已将其视为航运脱碳的实用且可扩展解决方案。因此，与Wallenius Wilhelmsen合作，也标志着，在日益增长的低碳船用燃料领域中，Equinor生物基甲醇的推广已迈出了重要一步。”

“此前，Equinor已与马士基和NCL公司签署了生物甲醇供应协议，而目前，我们正在推进洽谈多项生物甲醇和传统甲醇供应协议。”

当下，选择生物甲醇，将让消耗该燃料的船舶大幅减少温室气体排放，并帮助Wallenius Wilhelmsen为其客户提供净零排放物流解决方案。

Wallenius Wilhelmsen航运服务首席运营官Xavier Leroi表示：“与Equinor签署这项协议对Wallenius Wilhelmsen而言是一个重要的里程碑。因为，获得低碳生物甲醇将帮助我们实现远洋运营脱碳，并同时增强我们为客户提供低排放端到端物流服务的能力。当下，此类合作对于扩大替代燃料的使用规模，并将愿景转化为实际行动极其重要。”

Equinor 的生物甲醇供应基于 Equinor 挪威 Tjeldbergodden 工厂生产的甲醇，再结合从粪便和其他生物质收集的沼气所产生、符合欧盟可再生能源指令认证的沼气。

其中，相关甲醇以天然气管网中的生物甲烷通过质量平衡方式生产。如此一来，生物甲醇就可以在现有设施中，利用现有基础设施和设备进行生产，以实现快速生产并减少对原始土地、自然资源和环境的压力。

此外，该方法也能捕获粪便原料若不加以处理所产生的甲烷排放。

图片来源：Equinor
发布日期：2026 年 3 月 12 日

中东冲突升级正对全球能源和航运市场造成巨大冲击，因此，亚洲船燃供应中心目前正面临市场剧烈波动和供应趋紧的局面。当下，在该地区（尤其是霍尔木兹海峡）发生的燃油运输中断，已导致亚洲供应量预期将大幅下降，而引发剧烈价格波动和区域升水扩大，其中，新加坡遭受的影响尤为显著。

因此，随着与伊朗-美国战事相关的地缘政治紧张局势重塑贸易路线和采购策略，船燃市场参与者已被迫迅速应对瞬息万变的市场环境。

在本次问答中，Oilmar的Shiwei Liao将探讨中东冲突如何影响亚洲船燃市场，以及，为何在物流中断期间船燃价格的反应速度快于原油价格，还有，贸易商和船东该如何在史无前例的市场波动中管理风险。

MT（满航）：目前中东的地缘政治风险如何影响亚洲船燃市场？

在中东发生燃油运输中断后，亚洲船燃市场已进入面临剧烈波动和强劲上涨的时期。

正常情况下，每月约有120万吨燃油从中东运往亚洲。然而，据报道，途经霍尔木兹海峡(Strait of Hormuz)的油轮通行量已下降约90%，而这也意味着，该地区的预期供应实际上已被切断了很大一部分。

其中，新加坡遭受的影响最为直接，因为，该国严重依赖进口燃油原料来维持船用燃料供应。

虽然，亚洲的燃料供应不至于枯竭，但是，其已突然失去了重要的供应渠道。
MT：由于Oilmar总部位于迪拜，贵公司是否受当前伊朗-美国战事影响？同时，Oilmar如何降低风险，并可能将利用此次事件促进其船燃贸易业务？

作为一家总部位于迪拜的贸易公司，Oilmar地处全球关键能源运输走廊附近，并自然正密切关注该地区的地缘政治发展。目前，整体市场的影响从亚洲船燃供应趋紧已有迹可循，但，我们眼下的重点，在于从瞬息万变的环境中管理运营和交易风险。

在当前这种波动性加剧的时期，我们的交易部门会采取更具选择性的执行策略，并优先处理价格可见性、物流可靠性和交易对手风险敞口均在可控范围内的交易。我们的目标，是要确保客户持续获得可靠供应之际，也有效控制价格波动和运营中断带来的风险。

与此同时，亚洲各地的市场参与者已开始调整采购策略，以寻求从其他供应中心获得替代货物。不过，由于货运面临限制且航程延长，这些调整将需要时间，而这一点，也是目前市场供需暂时失衡的原因。

对于船用燃料贸易公司而言，这种情况既带来了运营挑战，也带来了商业机遇。其中，船燃价格上涨会增加每笔交易所需的营运资金，并可能收紧整个供应链的信贷条件。在这种环境下，流动性优势、严格的风险管理以及多元化的供应渠道将成为关键的竞争优势。

而Oilmar 的贸易模式，因不依赖于自有实体基础设施，而使其能够根据供应情况和价格，从多个供应商和地区采购产品，而保持了高度灵活性。通过这种快速调整采购策略的能力，我们得以助力客户持续获得可靠供应，并保持敏捷性。

总体而言，尽管地缘政治紧张局势不可避免地带来了不确定性，但是，随着全球供应链重新平衡和替代货运方式出现，船用燃料市场仍在继续运转和调整。

MT：为什么当物流或运输路线出现不确定性时，船用燃料价格的反应速度比原油更快？

我们看到的，是一种典型的供应冲击动态：价格先变动，物流随后调整。

船用燃料市场依赖于紧密的实物供应链，同时，其供应取决于炼油厂产量、驳船运力、库存以及船舶调度。当物流路线出现不确定性时，供应商和贸易商会立即调整价格以反映潜在的供应风险。

在当前环境下，这种影响将最直接地体现在价格走势和区域价差的扩大，因为，买家会选择迅速采取行动、确保供应，并在替代货源到达之前抢购替代货物。

MT：当地缘政治风险上升时，对于新加坡等亚洲枢纽而言，实际的供应中断还是市场“新闻头条风险”（headline risk）更为重要？您在航运和船燃市场会首先关注哪些指标？

在当前情况下，市场反应主要受实际的供应中断影响，而不仅仅是因为“新闻头条风险”。

而其中关键信号，为霍尔木兹海峡油轮通行量的急剧下降，以及由此导致的中东至亚洲的预期运输损失。

其中，我们首先关注的，是实物物流指标——油轮动态、炼油厂出口、驳船可用性和现货供应;因为，这些指标可以确定市场是否面临真正的供应短缺。而最早显现的影响，往往体现在价格波动、即期升水和区域价差扩大上。

MT：如果中东地区的供应变得不那么可靠，亚洲市场参与者通常会从哪里寻求替代原油？并且，来自美国墨西哥湾沿岸或地中海等的替代供应能以多快的速度抵达该地区？

市场参与者正在积极寻求从区域外获取替代货物。

预计，美国墨西哥湾沿岸、地中海市场以及偶尔从西方供应中心调拨的长途货物将成为潜在供应。

然而，这些供应流迅速缓解短缺的能力有限。因为，来自西方市场的货物需要数周的航程时间，而高昂的运费，也进一步加剧了套利的复杂性。

因此，就算存在其他供应来源，时间上的差距仍导致了亚洲地区暂时出现供应短缺。

MT：我们看到，在供应中断时期，价格会出现剧烈波动，区域升水也会扩大。请问，这些波动如何反映船燃市场的现货供应紧张程度和买家的紧迫性？

这种影响最明显地体现在价格走势和区域价差的扩大。

过去一周，新加坡的船用燃油价格上涨了约174美元/吨，而交易商报告称，每日价格波动幅度在100美元至150美元/吨之间，对于船燃市场而言是异常剧烈的波动。

与此同时，区域升水已显著扩大，目前新加坡VLSFO价格已比鹿特丹高出约80美元/吨。

当下，这些波动都反映了亚洲买家正积极寻求确保供应并引入替代货源。

MT：在价格快速变化、市场波动加剧的情况下，船东该如何调整采购策略？

船东对船用燃料价格波动极其敏感，因为，燃料成本通常占航次运营费用的40%至60%。当地缘政治风险入侵市场时，运营商往往会更加谨慎地进行采购。

其中，一些船东提前储备燃料，以对冲进一步的价格飙升风险，而另一些船东，则倾向于小批量、更频繁地采购以保持灵活性。同时，许多运营商也采取分层采购策略，将采购分散到多个日期和地点。因此，港口之间的灵活性已变得越来越重要，因为，船东希望能够根据供应情况和价格选择在新加坡、中国、韩国或其他亚洲枢纽港口加注燃料。

当下，在每日价格波动幅度达100美元的市场中，燃料采购的时机与价格同样重要。

而目前，灵活的船燃供应计划已成为航运业最有价值的风险管理工具之一。

MT：除了眼前的市场反应之外，此次供应中断是否会加速船燃供应链的长期变革，或提升人们对替代船用燃料的兴趣？

是的，地缘政治动荡往往会加速推进能源供应链的多元化。

当市场出现与特定产区相关的动荡时，企业会开始重新评估供应链的韧性。而随着时间的推移，这将促使企业实现采购多元化、扩大区域炼油能力，并持续投资于替代船用燃料。

然而，结构性的变革将需要时间。

在未来几十年内，能源转型将重塑船燃供应格局，而地缘政治影响，虽可加速这一进程，却无法全面取代这一过程。

图片来源：Oilmar DMCC
发布日期：2026年3月12日